专题：A股步入“牛市第三阶段” 紧抓“十五五”与业绩兑现主线
【聚焦两会】
两会日程|十四届全国人大四次会议上午9时开幕 国务院总理李强将作政府工作报告
十四届全国人大四次会议5日上午9时在人民大会堂开幕，听取国务院总理李强关于政府工作的报告，审查国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要草案，审查国务院关于2025年国民经济和社会发展计划执行情况与2026年国民经济和社会发展计划草案的报告及2026年国民经济和社会发展计划草案，审查国务院关于2025年中央和地方预算执行情况与2026年中央和地方预算草案的报告及2026年中央和地方预算草案，听取全国人大常委会副委员长李鸿忠关于中华人民共和国生态环境法典草案的说明、关于中华人民共和国民族团结进步促进法草案的说明、关于中华人民共和国国家发展规划法草案的说明。下午，各代表团举行全体会议，审议政府工作报告。
首场“委员通道”聚焦什么？“苏超”、量子科技和硅基生产力
元股证券:yy6699.vip这场“委员通道”上，9位委员们从量子科技谈到田间地头的农业科技，从中国外贸增长的新引擎新能源产业谈到海洋运输的发展韧性……除此之外，“苏超”、攀登珠峰、硅基劳动力、生产力，也都成为了首场“委员通道”上的关键词。
【头条要闻】
王毅同沙特外交大臣、阿联酋外长通电话：中方不会放弃和平希望 中国将派中东问题特使赴地区斡旋
费萨尔介绍了中东局势最新情况，表示沙方不希望地区陷入战火，但令人担忧的是冲突仍在蔓延，且有进一步扩大趋势。沙方保持了克制，但也保留自卫的权利，希望危机能摆脱升级危险，走向缓和。沙方赞赏中方重视地区安全稳定并为此发挥积极作用，愿同中方加强沟通协调，促和止战，尽早实现中东和平稳定。
王毅表示，中东战火蔓延扩大，波及沙特等海湾国家，这是中方不愿看到的。无论什么理由，无差别使用武力的行为都不可接受，任何攻击无辜平民和非军事目标的行为都应受到谴责。中方赞赏沙方保持克制，坚持通过和平方式化解分歧。地区国家实现和解难能可贵，值得珍惜和继续推进。中国始终是维护和平的力量，愿继续发挥建设性作用，将派中东问题特使赴地区国家斡旋。中方强烈呼吁各方停止军事行动，尽快回归对话谈判，防止紧张事态进一步升级。
特朗普将召集军工巨头，讨论加快军火生产！美防长：不再遵守交战规则
据央视新闻报道，美国和以色列对伊朗发起联合打击，不仅导致地区局势急剧升温，还酿成了惨痛的人道主义灾难。然而3月2日，美国国防部长赫格塞思却在美国国防部新闻发布会上公然宣称，美军在对伊朗采取的军事打击中，摒弃交战规则，此番言论引发巨大争议。
美国国防部长 赫格塞思：一切都按照我们的要求进行，我们拥有最高权限，不再搞愚蠢的交战规则，不陷入国家建设的泥潭，不推行“民主改造”工程，不打“政治正确”的战争。我们为胜利而战，我们不浪费时间。
赫格塞思宣称，美国以往之所以会陷入像伊拉克和阿富汗这样的战争泥潭，就是因为之前的美国政府太在乎这些所谓“政治正确”的东西。
罕见！原油、燃料油、集运欧线连续三天涨停，交易所连续公布新措施
3月4日，紧张的中东局势继续主导国内期货市场走势。原油、燃料油、集运指数（欧线）期货再现涨停，连续第三日走出涨停板单边市。盘后，上海期货交易所（下称上期所）、上海国际能源交易中心（下称上期能源）公布一系列新措施，对相关品种相关合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例做出调整。
富时中国A50指数季度调整：纳入中国船舶、天孚通信、万华化学
3月4日，富时罗素公布2026年3月富时中国50指数、富时中国A50指数、富时中国A150指数、富时中国A200指数以及富时中国A400指数季检结果， 3月20日星期五收盘后（即3月23日星期一）生效。根据审核结果，市场关注度最高的富时中国A50指数本次将纳入中国船舶、天孚通信、万华化学，剔除光大银行、中国中车、山西汾酒。
美财长放话：15%全球关税本周生效，税率五个月内回到原来的水平
美国财政部长贝森特放话称，总统特朗普计划将当前10%的全球关税上调至15%，这一举措很可能在本周内实施。
当天在美国消费者新闻与商业频道（CNBC）的节目中，贝森特被问及何时会将税率上调至15%时回应称，“很可能就在本周某个时候”。这一轮关税调整，源于2月20日美国最高法院裁定，特朗普依据《国际紧急经济权力法》征收所谓“对等关税”的举措缺乏明确的法律授权。
银行理财入局IPO打新潮 “固收+打新”策略渐成主流
今年以来，港股市场迎来一轮新股上市潮，多家“硬科技”公司的上市，吸引众多机构布局。
近日，中邮理财、工银理财等多家理财公司宣布，参与兆易创新、壁仞科技、MiniMax、智谱等港股IPO（首发）基石投资，普遍录得较大幅度的收益。在低利率环境持续压制传统固收资产收益的背景下，银行理财公司正加速拓展权益投资边界。证券时报记者注意到，自2025年3月起，已有至少6家理财公司参与A股IPO网下配售或港股IPO基石投资。现阶段，“固收+打新”已成为稳健增厚产品收益的重要策略之一。
普京说考虑主动给欧洲断气
俄罗斯总统普京当地时间3月4日在接受俄媒采访时表示，当前石油、天然气的价格确实在上涨，这是对俄罗斯能源的限制以及美以对伊朗的侵略等因素叠加导致。而欧盟还要全面禁止从俄罗斯进口管道天然气和液化天然气。普京说，反正欧盟迟早要禁止进口俄气，不如俄罗斯主动给欧洲“断气”，停止向欧洲市场供应并转向新兴市场。
“买显存送核心”，AI芯片竞赛进入“内存为王”！智能体大时代，中国AI芯片有何机会？
曾经，云服务厂商买AI芯片，关注GPU（图形处理器）算力大小，而如今，可能更多的是看重显存大小，比如是40GB还是80GB。甚至有人调侃“买显存送核心”，即买一张GPU算力卡，更看重的是显存带宽和容量，而不是GPU算力大小。
如今，内存芯片一两个月价格翻倍的大涨潮，正是对AI芯片进入“内存为王”的集中体现。
AI云基础设施厂商PPIO相关专家告诉每经记者：“HBM（高带宽内存）及CoWoS（基板上晶圆、芯片）封装产生的成本已经超过纯GPU芯片，HBM成本已经‘碾压’核心，‘买显存送核心’已成为现实。”
科技股大反攻！美光科技AMD涨超5%，金银冲高回落，美国称将保障波斯湾油运安全
科技股支撑大盘，芯片板块表现尤为突出：美光科技、超威半导体AMD均上涨超5%。博通、英伟达分别上涨1.18%和1.66%。特斯拉涨3.44%，美国银行恢复了对这家电动汽车制造商的股票评级，并给予“买入”评级。
亚马逊涨3.88%，Meta涨1.93%，微软涨0.31%，谷歌跌0.04%，苹果跌0.47%，周三苹果在官网发布了起售价为4599元人民币的笔记本电脑MacBook Neo，为公司进军低端笔记本市场力度最大的一次尝试。
北交所常态化推进新股发行审核 资本要素向硬科技领域聚集
2026年以来，北京证券交易所新股发行审核保持常态化推进，智能制造、汽车零部件、高端装备等科技领域企业密集推进上市进程。3月4日，国内少数拥有全球影响力的高端电声品牌商海菲曼登陆北交所。此外，本周内，还有2只新股提交注册；据北交所最新披露，3月5日将召开两场上市委审议会议，乔路铭、德硕科技将上会。
东源投资首席分析师刘祥东表示，当前北交所新股发行保持常态化推进，其节奏体现为有序性与可预期性。从市场影响看，稳定的发行供给有助于引导投资者形成理性预期，避免因稀缺或积压导致的价格扭曲，同时促使资金更注重企业内在价值而非短期博弈。
机票飙至超2万元 中东航线仍大面积停飞
在大批中东航线停运的同时，中欧航班需求量激增。3月4日，迪拜机场恢复运营后，首架飞往中国境内的航班EK362起飞。同时，北京商报记者观察到，马德里、巴黎、米兰到北京的直飞航线大幅涨价，平日价格在5000元左右的经济舱机票已飙升至超2万元。中欧航班机票涨价背后，市场格局正在发生变化。中东地区作为重要国际航空枢纽，转机乘客十分集中。有民航专家指出，中东航司将旅客签转到中国航司，中国航司成为欧亚转机的接棒者。目前来看，中欧航线的高票价在3月8日后出现明显下降。反复变动的局势意味着，冲突对中东地区航班的影响还在持续。
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阿里Qwen换帅！多位核心成员自曝离职，Gemini研究员加盟惹分歧？
3月4日上午消息，通义千问核心负责人林俊旸今日凌晨于X发文表示，自己将从千问项目step down（卸任）。其发文道：“me stepping down，bye my beloved qwen”。资料显示，林俊旸年仅 32 岁，是阿里巴巴最年轻的P10级技术负责人，也是通义千问核心推动者。今年初，其曾现身AGI-Next前沿峰会，Title为Qwen技术负责人。
对于林俊旸卸任后是否还会继续在阿里巴巴任职，截至发稿阿里方面并未回应媒体问询。不过，据相关人士透露， 3 月 3 日下午林俊旸已向阿里提出辞职申请。
英伟达CEO黄仁勋：300亿投资OpenAI“可能是最后一次”
英伟达CEO黄仁勋周三在摩根士丹利科技、媒体与电信会议上表示，随着OpenAI准备上市，该公司近期对这家AI初创企业300亿美元的投资“可能是最后一次”。同时，英伟达对OpenAI竞争对手Anthropic的100亿美元投资亦是如此。英伟达这笔投资是上周五这家初创公司宣布的1100亿美元融资轮的一部分。该轮融资还包括来自亚马逊的500亿美元承诺和来自软银的300亿美元承诺。OpenAI表示，作为协议的一部分，公司在英伟达用于AI数据中心的Vera Rubin系统上，获得了30亿瓦的专用推理计算能力和20亿瓦的训练计算能力。
马年首次更新！苹果iOS 26.3.1正式版发布：国行用户苦等的AI依然缺席
知名科技记者马克·古尔曼此前透露，苹果原计划在2025年中将Apple Intelligence引入中国市场。他指出，Apple Intelligence整体研发过程面临技术难题，包括工程问题与模型性能不佳等，而在中国的部署则更为复杂。
去年10月，苹果CEO库克现身上海，在全球财富管理论坛·2025上海苏河湾大会期间表示，Apple Intelligence目前正在努力进入中国市场。
此前还有消息称，苹果曾考虑通过iOS 18.6版本为国行机型开放Apple Intelligence，但因监管审批等因素多次延期。
【行业热点】
独立储能迈入发展黄金期 上市公司密集披露业务进展
电网设备需求激增 上市企业加码布局
头部纸企相继发布提价函 借林浆纸一体化扩大成本优势
突发异动，铝价飙涨！3股业绩暴增
半导体涨价潮来袭 这些A股或受益（名单）
【市场策略】
在地缘风险扰动下，短期A股将会如何演绎，需要关注哪些影响因素？
兴业证券策略团队认为，权益资产的基本面不受冲突影响，但受时间差影响，权益资产将先反映利空，待被错杀后形成‘黄金坑’，再逐步反映利多逻辑。
“当前市场正处于‘地缘噪音’与‘长期主线’的角力期。盈利修复、政策呵护、增量资金格局以及新质生产力驱动的产业升级等A股长期慢牛的根基没有改变。”上述机构人士称。
中原证券3月4日发布的研报中也称，当前A股市场处于情绪冲击期初期，未来事件走向存在不确定性，需要1~2周时间去逐步消化和评估，期间市场以震荡为主，除非冲突引发全球性经济危机，否则对A股的影响将逐步减弱。A股市场大概率延续震荡上行、结构分化的特征，核心驱动力将由情绪博弈转向政策落地与年报业绩验证的主线。
杨超也认为，A股剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变，后续将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。
“短期需要警惕这些风险因素：中东地缘局势超预期进一步恶化（尤其是霍尔木兹海峡何时打开）、全球央行货币政策不确定性、政策落地效果不及预期等。”杨超说。
从中长期来看，杨超认为，A股市场具备持续修复的基础：一是政策面持续发力，如公募基金新规、汇率政策调整等利好逐步落地；二是国内经济复苏基础逐步夯实，随着消费回暖、投资发力，企业盈利有望持续改善，为市场提供基本面支撑；三是当前A股估值仍处于合理水平，叠加外资持续流入、长线资金逐步入场，市场中长期向好趋势明确。
操作层面，杨超仍持“轻指数，重个股”策略。在结构性配置机会上，他建议关注三大主线：一是短期确定性，涨价与避险——若地缘冲突短期内难以平息，全球实物资产正经历价值重估过程，霍尔木兹海峡的紧张局势直接驱动能源及替代性需求走强；二是中长期确定性，供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及估值具备安全边际的红利资产；三是国内经济底层逻辑转向新质生产力，存储、算力、消费电子、通信设备、通信服务、半导体、军工等“十五五”重点领域值得关注。
【公告速递】
【停牌】
无
【复牌】
301057 汇隆新材
【品大事】
用友网络：拟使用不超过21亿元自有资金进行委托理财
用友网络公告，公司及子公司拟使用闲置自有资金进行委托理财，单日最高余额不超过人民币21亿元（含本数），用于购买安全性高、流动性好的理财产品。该事项已经公司第九届董事会第二十六次会议审议通过，无需提交股东会审议。授权期限自董事会审议通过之日起12个月内有效。
招商南油：新建三艘6600吨不锈钢化学品船
招商南油公告称，公司下属全资子公司南京扬洋化工运贸有限公司以含税合同造价4.92亿元人民币，在招商局船舶工业集团扬州鼎衡船厂有限公司新建三艘6600吨不锈钢化学品船。交船期为2028年上半年。本次交易构成关联交易，但未构成重大资产重组。公司过去12个月与同一关联人累计发生关联交易1次，金额为3.65亿元。本次交易尚需提交股东会审议。
妙可蓝多：获得与收益相关政府补助1372.84万元
妙可蓝多公告称，近日，公司达到了相关政府规定的获得2025年度政府补助的条件，获得与收益相关的政府补助金额为1372.84万元，占公司最近一期经审计归属于母公司股东净利润的12.08%。
上海电力：江苏滨海南区H5#、东台H7#海上风电项目获得核准
上海电力公告称，公司控股子公司国家电投集团江苏电力有限公司收到江苏省发展和改革委员会下发的《关于国家电投滨海南区H5#海上风电项目核准的批复》和《关于国家电投东台H7#海上风电项目核准的批复》，滨海南区H5#、东台H7#海上风电项目获得核准。其中，滨海南区H5#海上风电项目总装机规模为40.32万千瓦，东台H7#海上风电项目总装机规模为20.16万千瓦。上述项目获得核准对公司加快绿色转型、提高清洁能源比重具有积极意义。
ST东时：面临多项风险新增多起诉讼案件
ST东时公告称，公司面临持续经营、债务逾期、破产重整、立案调查、诉讼、控股股东股份被司法拍卖、实际控制人被刑事判决等风险。2022-2024年扣非后归母净利润均为负，预计2025年净利润亏损6-7亿元。近日，控股子公司重庆东方时尚新增一起合同纠纷诉讼，涉案本息合计543.27万元。此外，公司及控股子公司连续十二个月内累计新增诉讼29件，涉及本金9381.95万元，占最近一期经审计净资产的10.12%。
【观业绩】
碧兴物联：2025年营收3.23亿元净亏损0.84亿元
碧兴物联公告称，2025年度公司预计实现营业收入3.23亿元，较上年同期下降1.80%；归属于母公司所有者的净利润为净亏损0.84亿元，扣除非经常性损益的净利润为净亏损0.97亿元。业绩下滑主要因宏观经济及行业周期影响，仪器设备需求收缩、市场竞争加剧，新签订单盈利能力下滑，毛利率下降，项目退货、应收账款延期、研发及运营费用增加等。此外，公司已完成深圳证监局警示问题整改，完善并有效执行相关内部控制。
航天智造：2025年净利润8.81亿元，同比增长11.24%
航天智造发布业绩快报，2025年度实现营业总收入90.03亿元，同比增长15.72%；净利润8.81亿元，同比增长11.24%。报告期内，公司坚持稳中求进、以进促稳的工作主基调，实现营业收入90.03亿元，同比增长15.72%；实现归属于上市公司股东的净利润8.81亿元，同比增长11.24%；实现扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润7.7亿元，同比增长1.93%。
【做回购】
海象新材：拟将回购股份价格上限由21.4元/股调整为35元/股
海象新材公告称，公司第三届董事会第十五次会议审议通过《关于调整回购股份价格上限的议案》。鉴于公司股价近期高于回购股份方案规定上限，为保障回购顺利实施，拟将回购股份价格上限由21.40元/股调整为35元/股，不高于董事会决议前三十个交易日公司股票交易均价的150%，其他内容不变。
【签大单】
理工导航：签订4614万元销售合同
理工导航公告，公司与单位B签订《武器装备配套订购合同》，合同金额为4614万元。合同标的为某型一体化制导组件及某型舵机，交货时间为2026年。此次合同的签订预计将对公司2026年度的资产总额、资产净额、营业收入及营业利润产生积极影响。但同时也存在履约风险和违约风险，公司将积极采取措施保障合同正常履行。
和仁科技：中标8380万元信息化软件系统采购项目
和仁科技公告，公司中标江北区人民医院新建工程信息化软件系统采购项目，中标金额8380万元，约占公司2024年度营业收入的20.64%。
平治信息：子公司成中国移动项目中标候选人预中标额1.48亿元
配资平治信息公告称，近日，中国移动采购与招标网发布公示，公司子公司深圳兆能为中国移动2026年智能家庭网关产品紧急集中采购项目标包1、3、4的中标候选人，中标含税金额约1.48亿元。若顺利中标并签约，将促进公司未来业绩，且不影响经营独立性。目前项目尚处公示期，能否中标及最终金额存在不确定性。
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